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2022/03/25股市週報外資及投信大賣超的空頭指標股-(江慶財分析師)

華邦/微星/長榮/華航/環球晶/合晶

上期分析，台股反彈1/3到17850點至17950點左右，預估至少會有1000點之跌幅，果然3月16日跌至16808點後，強力反彈507點，未來能再向上突破18000點才有機會再上攻18600點，反之，未來若再向下跌破17500點則代表台股走空，可能會再度下探16800點，投資人要保守觀望，耐心等16800點才可再做多。

外資及投信是台灣股市最大的法人主力，只要外資及投信最近一周每天持續大賣超的個股都是跌幅最大的空頭指標股，想放空穩賺最快的方法，就是每周追蹤外資及投信的進出，通常外資及投信一開始賣就會持續大賣，出大量不漲，大跌5%半隻停板反彈都可放空，近期外資/投信結帳持續大賣超南亞科(2408)、華邦(2344)、微星(2377)、長榮(2603)、華航(2610)、環球晶(6488)、合晶(6182)等類股短期線路已是空頭排列，反彈都是賣點，分析報導如下：

外資調降對記憶體產業看法，華邦電慘遭大賣
近期外資調降對記憶體產業的看法，認為PC消費性市場不佳，下修記憶體的報價將讓人失望，受此利空衝擊，華邦電股價大跌，成交量更暴增到超過16.5萬張。

外資示警，看空DRAM報價，更直接點名保守看南亞科(2408)、旺宏(2337)、華邦電(2344)，尤其調降南亞科，但卻是華邦電賣壓最大，跌幅也最重，股價大跌7.74%，外資賣出60924張、投信賣出31836張，三大法人持股減為29.03%。

美系外資發布報告指出，隨著PC廠商下修今年出貨目標，將衝擊第2季DRAM及NOR Flash等需求，保守看待記憶體產業，衝擊華邦電(2344)股價下跌，一周大跌9.72%，原本獲投信力挺連買32天，在本周開始遭調節，外資報告發布後，投信一口氣賣超3.1萬張，外資更大砍6.09萬張，股價一舉摜破月線，回測季線，成交量16.5萬張。華邦電外資庫在尚有309027張，投信也尚有180541張庫存此類記憶體相關股反彈都是賣點，跟著外資及投信賣出做短空才會輕鬆賺。

NANDFlash控制晶片大廠群聯股價震盪走跌，摜破500元大關，回測月線，跌幅達6%，記憶體IC設計廠晶豪科、鈺創均大跌超過半根停板，賣壓沉重。模組廠方面，威剛午盤跌勢加重，跌幅高達8.5%，下探91元，失守年線；十銓同步重挫逾半根，創見、品安等則下挫逾2%。

亞系外資下修今明年微星EPS降幅12%及10%
微星(2377)法說會後，多家外資在最新出爐的報告中多維持原先評等，但多家外資調降目標價，其中亞系外資重申中立的「持有」評等，目標價由185元下修至145元；歐系外資重申「中立」評等，目標價維持153元；美系外資重申「中立」評等，目標價由165元下修至140元。

亞系外資表示，微星去年第四季財報毛利率及營業利益率較原先預期還低，主要是較高的零組件成本及行銷費用；至於顯卡獲利較正常化，但亞系外資預估今年成長趨緩；亞系外資決定下修今明年每股盈餘(EPS)預估，降幅12%及10%，同時將目標價由185元下修至145元。美系外資則強調，需求疲軟及VGA庫存提升，預估第二季營運將季下滑，美系外資下修今明年每股盈餘預估，降幅7%及10%，重申「中立」評等，目標價由165元下修至140元。

外資3月3日微星庫存215548張，自3月3日起外資連續16天共賣超24000張尚有庫存191127張，拖累技嘉、華擎、減訊等股價同步下跌，此類股短期線路已是空頭排列，反彈都是賣點。

長榮外資結帳持續大賣超
近期宣布現金減資的長榮（2603），400張以上大戶的人數減少受到關注。不過，亞系外資在最新出爐的報告中表示，看好貨櫃航運第2季在貿易回升、以及烏俄戰爭導致塞港問題恐加劇下，進而推動運費回升，重申買進長榮，目標價上看215元。

外資3月15日賣超長榮18081張，3月16日賣超4241張，3月18日賣超12482張，3月22日賣超9251張，3月24日賣超9792張，投信3月16日至24日也連4天賣超約5000張，代表法人並不認同長榮減資，周五收盤132元，已向下跌破5日均線140元、10日均價145元及20日均價149元，短期線路為空頭排列，拖累陽明、萬海等航運股全面走低，建議保守觀望等減資完成後再介入。

合晶外資/投信結帳持續大賣超
矽晶圓廠合晶(6182)董事會於110年8月29日公告現增發行價格每股新台幣52元，預計發行3萬張股票，其中保留增資發行股數的12%給員工認購、78%由原股東認購，提撥10%、共3000張股票以公開申購方式辦理對外承銷。

合晶受惠車用功率元件需求轉強，及CIS、工業與屏下指紋辨識等應用帶動，訂單滿載；因應產能供不應求上海合晶復工後，產品陸續獲認證年稅後純益10.51億元，每股純益1.94元，110年7月27日也發行3億元無擔保公司債，轉換價68元。

合晶3月24日外資賣超11791張，投信也賣超4533張，投信庫存尚有48670張，未來有可能陸續會出清，投資人要跟著外資及投信同步賣出才不會受傷！

環球晶，外資持續大賣超
矽晶圓大廠環球晶(6488)近日公告去年財報，去年第四季毛利率達41.3%，創單季新高，但因認列支付給世創的交易終止費，影響EPS 3.5元，單季稅後純益21.2億元，季減31.7%，年減38.3%，每股純益4.87元；全年毛利率38.1%、也寫歷史次高，稅後純益118.7億元，年減9.4%，每股純益27.27元。

環球晶在2月初傳出併購德國世創（Siltronic）失敗，就短期而言，環球晶應支付世創5000萬歐元（約折合15.6億台幣）的交易終止費，預計認列在去年第4季的財報之中；若以去年第3季稅後淨利約31億元來估算，等於侵蝕掉一半的單季獲利。去年第4季的獲利，恐將下探近5年單季新低。

法人指出，環球晶當初以每股140歐元的價格取得世創持股，依世創近期股價在112歐元附近計算，今年第1季預估將提列38億至40億元的金融評價損失，成為最大的業外變數。如果將此納入評估，環球晶今年第1季可能陷入虧損。

外資自1月13日起連續12天賣超環球晶約13000張，造成環球晶股價自1月13日之898元跌至2月9日之699元，後投信也自2月24日至3月15日期間連續12天共賣超約4000張，造成環球晶股價下跌至3月15日之606元，短期股價已向下跌破5日均價631元、10日均價645元及20日均價676元，短期線路已為空頭排列，拖累中美晶、台勝科也一併大跌，投資人要順跌勢操作才不會套在高檔。

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