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2022/03/11股市週報買併購天王股年獲利200% 6支併購明星股可注意-(江慶財分析師)

茂矽、星寶、昱泉、飛寶、同開、晶宇

近十年併購明星股有101年之桂盟(5306)、來思達(8066)、大宇資(6111)、美律(2349)、淳安(6283)、卓越(2496)、隆中(6542)、新鉅科(3630)…等，每年都有一支至少漲5倍至10倍以上之併購明星股；106年有併購行情之明星股：卓越(2496)、信立(4303)，107年併購明星股尚凡(5278)、帆宣(6196)，108年併購明星股建榮(5340)、嘉威(3557)，109年併購明星股進泰(3465)、亞信(3169)，110年併購明星股德宏(5475)、立凱(5227)、凱美(2375)、九暘(8040)等，每年都有2-4支至少漲5倍至10倍以上之併購明星股，投資朋友如果能用心研究超級小型併購明星股，長期投資100萬一年應可輕鬆賺，進500萬到1000萬，茲將106年至110年併購明星股之績效分析供您参考。
併購天王小鄧五年併購五家 獲利50億
台灣股市有個專做併購的天王級人物「小鄧」，小鄧專門收購淨值在10元以下之艱困股，整理個一、二年，經減資再私募增資或發行公司債的方式，先在底部大量取得籌碼，然後再找人灌假業績或以處分資產的方式，讓公司淨值先回到10元，再快速拉抬股價，大漲三倍以上，再伺機高價脫手賣給有心經營公司之買家，過去五年內小鄧買進之殼約5家，初估102至107年小鄧過去五年靠併購公司取得低價之增資股及公司債，拉高大賣，大賺約50億左右，他併購的振維電子(3520)公股價103年1月自20元大漲至104年1月之180元，後至107年8月又跌回5.4元；捷泰(6165)公司小鄧於104年5月入主，至106年1月股價才由13元大漲至106年6月之67元，後107年8月又跌回11.6元；亞通(6179)是小鄧在102年9月以利大建設名義併購，併購後先減資1.97億，再增資1.4億股，每股16元及發行2億元有擔保公司債，轉換價19.5元，併購後股價由102年7月之8.5元大漲至105年1月之56.5元；105年9月小鄧在元大忠鼎及國票博愛買進聯光通(4903)15000張，結合公司大股東欲入主，股價由105年8月11日之14元三波大漲至106年3月7日之68元，後跌至107年之15.8元；樂士(1529)公司在104年2月9日蕭家松將公司權利轉讓給小鄧，由小鄧接手群家投資公司，更換法人代表為施允澤，及選任施允澤為樂士董事長。104年2月，樂士投資普萊普雷公司13.99%，約6440張。105年4月跌至2.25元又賣給南部金主。107年6月股東會通過減資89%，至111年才整理完成起漲。
併購新天王台鋼新併購友訊、榮剛、加捷、三洋紡、台苯
去年台鋼集團正式掌控友訊(2332)、榮剛(5009)、加捷(4109)、三洋紡(1472)、台苯(1312)後，本欲再強娶光洋科(1785)，因遭主管機關關切而作罷，近年台鋼集團已先後入主13家上市櫃公司成為台灣併購新天王，近日更有立委批評台鋼以低持股再透過大量收購委託書手法狙擊公司經營權，行徑有如「禿鷹」。對此，台鋼集團還特地公開自家集團及友軍聯盟投資上市櫃公司的持股資料，其中春雨鋼鐵（2012）加計友軍共持有35％、榮剛（5009）則持有25％、台苯（1310）27％、友訊（2332）21％、久陽精密（5011）35％、精剛（1584）25％、沛波（6248）50％、易通展（6241）40％、友勁（6142）42％、加捷生醫（4109）則是29％。

台鋼集團最早是以慶欣欣鋼鐵與易昇鋼鐵起家，從2009～2011年就陸續開始透過市場進行併購，最早可回溯到併購鋼筋加工廠沛波鋼鐵（6248）。接著台鋼再以平均每兩年入主一家公司的速度，從上游到下游，陸續進入久陽精密（5011）、春雨鋼鐵（2012）、春日機械（4544）、官田鋼（2017）以及台苯（1310）等5家公司，其中春雨作為老字號的螺絲廠，營運雖然一度顯露疲態，不過在2013年在台鋼集團進駐後，近8年來已年年發出股利，今年前第3季每股盈餘更交出2.26元的佳績，創下歷史新高。
近5年大漲5至10倍併購明星股德宏、進泰、凱美
本欄统計最近五年併購股，發現每年都有2至4支併購明星股，併購後股價大漲5至10倍以上，例如106年之卓越(2496)被陳立補習班併購後股價由18.5元不到一年大漲至346元大漲17.7倍，信立(4303)被港資併購後不到半年股價由18.5元大漲至238元大漲11.86倍，110年併購德宏後股價由3.73元大漲至52.4元，漲幅13.04倍，其他併購後大漲5倍以上的有108年的進泰(3465)，被併購後股價由35元大漲至270元，大漲6.71倍及聯發科109年12月以40元併購亞信(3169)後，110年12月股價大漲至298元，漲幅5.73倍，110年立凱(5227)被併購後股價從12.75元大漲至102元，漲幅7倍，國巨集團之凱美(2375)併購後，股價由14.1元大漲至129元，漲幅8.14倍，茲將106年至110年併購明星股之績效分析如下供参考：
(1)106併購明星股卓越(2496) 105年8月22日併購股價18.5元，106年5月10日最高股價346元，漲幅百分比1770.2%；信立(4303) 106年9月14日併購股價18.5元，107年3月21日最高股價238元，漲幅百分比1186.4%。
(2)107併購明星股尚凡(5278)107年4月18日併購股價78元，108年3月14日最高股價265元，漲幅百分比239.74%；帆宣(6196) 107年3月30日併購股價59元，110年12月30日最高股價195元，漲幅百分比230.5%。
(3)108併購明星股建榮(5340) 108年1月8日併購股價12.95元，108年9月17日最高股價76.2元，漲幅百分比488.41%；嘉威(3557) 108年4月17日併購股價23.85元，109年12月4日最高股價119元，漲幅百分比398.95%。
(4)109併購明星股進泰(3465) 109年1月2日併購股價35元，110年12月9日最高股價270元，漲幅百分比671.42%；亞信(3169)109年12月16日併購股價44.5元，110年12月6日最高股價299.5元，漲幅百分比573.03%。
(5)110併購明星股德宏(5475) 110年2月18日併購股價3.73元，110年7月22日最高股價52.4元，漲幅百分比1304.82%, 立凱(5227) 110年4月12日併購股價12.75元，110年12月29日最高股價102元，漲幅百分比700%；凱美(2375) 110年6月15日併購股價14.1元，111年2月19日最高股價129元，漲幅百分比814.89%；九暘(8040) 110年2月24日併購股價23.2元，110年11月16日最高股價87.6元，漲幅百分比277.58%。
最近二年已完成併購黑馬股茂矽、星寶、昱泉
最近二年已完成併購，因受併購法規限制，業績尚未入帳之併購股有：台翰(1336)、台紙(1902)、華韡(5481)、佳邦(6284)、茂矽(2342)、三洋紡(1472)、穆拉德(4109)、兆勁(2444)、星寶(6130)、太普高(3284)、捷泰(6165)、慕康生(5398)、樺晟(3202)、昱泉(6169)、銘旺科(2429)、常埕(8097)、。
準併購黑馬股飛寶、同開、晶宇
台灣目前財務困難、淨值跌破5元之全額交割股約有60支，若減資後再引進新股東增資，都是併購黑馬股，準併購黑馬股分類如下：
(1)紡織股之飛寶(4413)。(2)機電類有同開(3018)。(3)電器類之正峰新(1538)。(4)上市電子類有翔耀(2438)。(5)上櫃電子類有淩泰(6198)。(6)生技類有晶宇(4131)。(7)文創類股有燦星旅(2719)、天蔥(2740)。

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