顧德證券投資顧問有限公司

2024/06/07併購明星股系列報導-(江慶財分析師)

併購明星股系列報導

併購黑馬股三一東林(3609)
三一東林董事會決議分次私募1000萬股，未來有募資行情
老牌LED廠東林2020年爆出經營權之爭，由外資派奪下，隨後在下一年初悄悄退場，由三一國際入主，三一東林(3609)陳睿謙掌舵董事長即將在4月滿兩年，受借売條款限制，汽車銷售業務今年6月起才能併入新業績，為了擴大中國改裝車市場計劃再辦理私募10000張(上次111/7/19私募普通股460萬股之訂價為53.80元完成後，東林股價由44元大漲5成至10/8之63元)，本次私募前公告分次私募1000萬股案，法人估未來股價有5成以上上漲空間
2024年Q3認列3.9億元之處分利益估單季EPS為12.87元
2024年在新業務與一次性處分不動產利益下年度EPS 可達11.25元，去年11月為活化資產及配合公司營運調整，三一東林公告董事會決議出售台中市南屯區文山里精科七路20號台中總部一至四樓大樓，近日台中某大專辦台中精科廠辦之房仲傅出傳出該公司5月已以約6億之總金額售出，扣除購入成本房仲估該公司獲利約3億，以東林股本3.53億估計，未來可貢献EPS約12.87元，估2024年 q3處分不動產即便扣除貢獻一個股本的一次性利益一次性認列3.9億元之處分利益法人預估2024年q3單季營收為8.4億單季EPS為12.87元
甲肥代理業務也將完整貢獻營收獲利成為營運第三隻腳預估每年可貢獻21億營收另外2025年渴望處分中國廣東中山土地，處分利益將於中國成立汽車維修廠也將成為另一大營運支柱，看好公司未來在中國汽車銷售維修事業，成為其營運主要動能支柱。
三一東林受惠MORGAN新車將於6月陸續交車
東林國際2021年入主後獲利遲遲無法轉銀問題再汽車帶業務營運規模受限今年僅貢獻三億元營收無法完全之應公司相關費用支出汽車事業方面，陳睿謙指出，三一東林去年取得英國純手工汽車品牌摩根汽車(MORGAN Motor)中國大陸獨家代理權後，預計將於5月通過當地驗證，首批共將有30輛新車將陸續交車，亦將成為三一東林今年營收恢復正成長的主力。

　受惠MORGAN新車將於6月陸續交車，以三一東林目前預收訂單量來看，預計今年大陸銷售可達60輛，再加上今年將繼續導入Hofele與BRABUS等改裝品牌車進大陸，預計7、8月開始交車，法人看好，下半年營收動能將轉為強勁。
　陳睿謙指出，三一東林主要經營高端改裝精品車市場，消費客層相對穩定，且大陸市場持續擴大中三一東林是BRABUS台灣總經銷，由於三一東林在兩岸亮眼的銷售成績，讓原廠高階決定親自來台，不僅選定台灣作為今年全球品牌日的起點，更宣告XLP900及GLS800兩款新車將於上半年導入台灣，第四季則將引進C300車型。
法人以2025年獲利，本益比估15倍預估目標價為86元，潛在漲幅73%
三一東林科技(3609)旗下100%子公司參壹科技(上海)宣布與中國知名改裝車廠上海大眾聯合汽車改裝(上汽集團全資子公司)正式簽署改裝生產合約，成為兩岸合作高端改裝車款的首例；雙方將共同製造銷售電動車Tesla等獨家改裝成車品牌，由上汽改裝負責改裝生產STARTECH Model 3及Model Y成車，並由參壹科技進行銷售，預計初期每月改裝生產40輛車，第一批Tesla改裝成車將於3月底上市並交車，第二季起陸續貢獻營收。

法人估2025年中國豪車代理銷售數量可成長至80台預估將帶來7.4億元營收30.9億(y o y正83.7%)，毛利率為止15.4%，稅後淨利2億元，EPS 5.75元，另外鉀肥代理業務預估21億營收，法人以2025年獲利，本益比估15倍預估目標價為86元，潛在漲幅73趴

想知道更多、更即時的消息嗎？
點擊加入LINE@好友看更多喔

加入投顧會員入會專線：0800-555-808

產業前瞻

關於

條款聲明

訂閱電子報

網站聲明