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2022/09/16股市週報反彈尖兵TESLA明星股-(江慶財分析師)

和大/中興電/同致/凌陽創新

近期電動車大廠特斯拉生產趕進度，研究機構Global Equities Research看好特斯拉將締造單季交付量紀錄，第四季交車數將超50萬輛，供應鏈大廠和大（1536）近期業績大好，獲大和資本調升股價預期至115元，同致（3552）近期股價橫盤整理，仍獲里昂、瑞信證券等持續青睞。

和大8月營收寫下歷史新高紀錄，大和資本證券指出，委外代工與電動車趨勢方興未艾，和大獲得大客戶Borg Warner、特斯拉與BMW加持，下半年至明年的營收與毛利將持續有好表現。和大股價從7月初低點57.6元起漲，到高點98.5元，短短2個多月漲幅高達71%。

凱基投顧則表示，和大繼第二季營業利益轉正後，其經營管理階層預估有利的營運環境與業務發展，將支撐下半年營收逐季成長，獲利率也會持續好轉。凱基因而升評「買進」，合理股價預期102元，與大和資本同為三位數。

消息面也對電動車產業捎來利多，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）27日宣布將針對未達燃料經濟標準的汽車製造商提高罰款，特斯拉等電動車製造商可望取得優勢。特精選TESLA明星股：和大(1536)、中興電(1513)、同致(3552)、凌陽創新(5236)等4支明星股為最強的指標，分析報導如下：

和大二度漲價 Q3營運進補
和大工業(1536)啟動今年度第二次提價行動，目標調高產品報價5％～8％，部分訂單並將追溯自年初起算，為業績帶來新一波成長動能，和大8月營收再創歷史高，達到7.02億元，年增12.3％，也是首次營收突破7億元，主要是因B客戶強勁需求，接單滿載，加上陸續向客戶調漲報價所致。法人樂觀第三季營收將站上20億元大關，改寫單季新高紀錄。

受惠於和大從今年3月起成功爭取漲價產品5％～10％後，營收獲利數字應聲跳增，第二季合併營收19.3億元、季增21.8％，營業毛利4.73億元、季增64.2％，EPS達0.67元，較第一季的0.1元，大增5.7倍之多。

外資券商調高和大目標價至115元、8月營收衝上7億元新高，及二度漲價等利多消息激勵，和大近日股價逆勢走高，最高達98元，改寫自去年11月以來新高，成交量也爆量1.45萬張，更是自去年1月28日以來最大量紀錄。外資近10日買超和大逾2,800張，可視為這波「股漲」最大推手。

和大最近三年營收：108年59.08億，109年52.11億，110年66.86億，最近三年稅後盈餘及EPS：108年6.49億，EPS 2.55元，109年2.86億，EPS 1.12元，110年3.42億，EPS 1.22元，111年上半年合併營收為35.15億元，年增8.2%，法人估上半年稅後盈餘2.13億元，每股純益0.76元。

和大之量價分析如下：股本27.95億，底部量3000張為波段買點，攻擊量6000張價漲時為短線買點，5倍小壓力量15000張為短線賣點，10倍大壓力量30000張價不漲時為波段賣點。

中興電訂單滿手旺到2030年
中興電工(1513)董事長江義福近日表示，中興電計有重電、新能源、大陸事業、系統工程、嘟嘟房停車場及CNC等六大事業群，而供電設備及新能源等業務是營收成長主要動能。台電斥資千億元，推動長達10年的電網強韌計畫，中興電今年接獲台電超高壓345KV的GIS開關訂單，金額160多億元。中興電今年電力事業群產線稼動率135％，明年稼動率上看160％。

中興電去年分兩階段，完成台南七股總建置容量216MW太陽能光電廠建置，每年電費收入13～14億元。台南今年日照時間比預期長，今年電費多增加7千萬元。中興電也向花蓮縣政府提出花蓮太陽能電廠三案，總建置容量60MW、洄瀾東電200MW，等花蓮縣政府核照後，就可以動工興建。至於離岸風電布局，中興電只做離岸風電上岸昇壓站，目前離岸風電第三階段多家開發商都與中興電洽談合作。

子公司分拆部分，中興電工氫能生產基地預計明年第1季正式營運，市場鎖定東協和印度，今年氫能營收目標可到新台幣6億元，若電源模組開發順利，明年氫能營收可再大幅成長，預計2023年上半年拆分割成立中興氫能子公司，未來將會引進外部資金。中興電也布局工業餘氫純化再利用，已與1家國內大廠洽談中。

中興電最近三年營收：108年123.78億，109年153.91億，110年189.25億，最年稅後盈餘及EPS：108年6.35億，EPS 1.51元，109年15.27億，EPS 3.21元，110年19.57億，EPS 4.11元，111年上半年營收為91.14億元，年增8.4.23%，法人估上半年稅後盈餘11.34億元，每股純益2.43元，法人估111年稅後盈餘23億元，每股純益5元。

中興電之量價分析如下：股本47.46億，底部量5000張為波段買點，攻擊量10000張價漲時為短線買點，5倍小壓力量25000張為短線賣點，10倍大壓力量50000張價不漲時為波段賣點。

同致下半年獲利持續加溫股價搶眼
同致(3552)為亞洲主要的倒車雷達供應商，全球市占率排名僅次於德國Bosch和法國Valeo，公司的影像及超聲波系統受惠於車用ADAS與自動駕駛趨勢向上的商機，自2020年第四季開始對電動車TESLA大量出貨超聲波感測器，且同致在2021年時供應占比達40-50%。據零組件採購推算，同致有機會在今年年取得更多訂單配額，尤其對大客戶TESLA的出貨量將會倍增。

因為電動車龍頭廠商TESLA日前宣布全自動駕駛(FSD)在北美售價將上漲25%至15,000美元，勢必也會提升影像感測的需求，相關台鏈供應商可望受惠。在籌碼方面，外資近期也持續買超，股價也帶量突破近期高點，下半年表現令人期待。

同致最近三年營收：108年72.6億，109年70.92億，110年83.89億，最近三年稅後盈餘及EPS：108年-1.91億，EPS -2.23元，109年2.79億，EPS 3.26元，110年4.66億，EPS 5.44元，111年上半年營收為44.15億元，年增8.81%，法人估上半年稅後盈餘2.81億元，每股純益3.29元，法人估111年稅後盈餘7.29億元，每股純益8.37元。

同致之量價分析如下：股本8.56億，底部量5000張為波段買點，攻擊量10000張價漲時為短線買點，5倍小壓力量25000張為短線賣點，10倍大壓力量50000張價不漲時為波段賣點.

凌陽創新上半年稅後盈餘3.52億元，每股純益4.95元
IC設計廠凌陽(2401)日前表示，今年推出的新一代22奈米SOC，已獲得中、日系兩大車廠導入，預計今年下半年到明年上半年將陸續進入量產，可望挹注營收，且入門SOC目前在全球需求也穩健，有助整體營運表現。凌陽表示，隨著汽車未來走向智慧化與自動化，公司為滿足客戶，也推出新一代SOC，可結合IVI(車用資訊娛樂系統)與AVM(環景影像系統)，將儀錶板、主控台與ADAS系統整合，客戶接受意願相當高，也陸續導入車款中。

凌陽創新(5236)是老牌IC設計廠凌陽的控制與周邊事業群，在2006年12月從母公司獨立出來，凌陽及旗下創投公司共持股凌陽創新約50.03%。

凌陽創新主要產品為影像處理控制晶片（ISP, Image Signal Processor），約佔營收約佔9成以上，其餘則是人機介面裝置微控制晶片（HID）； 2019年全年每股純益2.64元，2020年飆到9.09元，2021年更是突破10元大關至11.83元，去年便導入AR智慧眼鏡和VR頭戴裝置，預期在整個虛擬實境和擴增實境都需要鏡頭的趨勢下，公司認為會是一個很大的發展機會。

凌陽創新最近三年營收：108年9.46億，109年18.24億，110年22.88億，最近三年稅後盈餘及EPS：108年1.36億，EPS 2.64元，109年4.68億，EPS 8.92元，110年6.35億，EPS 10.86元，111年上半年營收為9.85億元，年增-18.97%，法人估上半年稅後盈餘3.52億元，每股純益4.95元。

凌陽創新之量價分析如下：股本5.65億，底部量1000張為波段買點，攻擊量2000張價漲時為短線買點，5倍小壓力量5000張為短線賣點，10倍大壓力量10000張價不漲時為波段賣點。

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