中裕/智擎/台康生
 
近期生技股成為當紅炸子雞，包括部分資金由電子股轉移進生技股，以往生技新藥股本夢比很大，向來容易暴漲暴跌，不過，近期有不少的藥確實有所進展邁向業績落實的階段，投資人也比較清楚解盲、授權的議題，個股題材數量與豐富度提升，也使得獲利與成長動能大增。除了新藥族群外.
 
政府近年來大力鼓吹生醫產業發展CDMO(委託開發暨製造)，個股也成為熱門話題，近期也出現不少飆股。經濟部規劃「CDMO推動方案草案」，希望推動台灣成立CDMO國家隊，初步規劃以四年時間斥資110億元打造核酸藥物CDMO公司，國科會科學園區審議會日前召開改制後第一次會議，會中通過設立於南科橋頭園區的台康生技橋頭分公司投資金額85億元案最受矚目，台康生技橋頭分公司主要產品為研發生產生物相似藥以及生技藥品之委託開發暨生產服務（CDMO），此案將有效提升南台灣生技產業之整體競爭力。特精選上周法人大買的新藥明星股中裕(4147)、智擎(4162)、台康生(6589)分析報導如下：
 
泰福生技攜手中裕新藥，力攻CDMO市場
中裕（4147）董事長張念原5月30日表示，開發愛滋病新藥Trogarzo靜脈推注劑型（IV Push）去年12月向美國食品藥物管理（FDA）申請生物製劑藥品上市查驗登記（sBLA）後，今年10月將取得藥證，並可獲300萬美元里程碑金；中裕今年也將因一筆500萬美元（約新台幣1.45億元）權利金收人，致第4季出現轉虧為盈。
 
張念原近日於股東常會中說明中裕三大展望。首先，中裕竹北蛋白質抗體藥物廠獲FDA查廠通過，可協助中裕生產自行開發的單株抗體藥物，並發展CDMO（委託開發與生產）業務。張念原說明，中裕竹北廠為Trogarzo藥測試廠，Trogarzo的商業量產仍由韓國三星生物製藥（SBL）負責，去年通過FDA查廠後，取代大陸無錫藥廠成為Trogarzo新的代工廠，可大幅降低Trogarzo生產成本。
 
其次，中裕兩項抗體新藥TMB-365及TMB-380，以合併治療方式進軍愛滋病前期市場，將自今年6月起展開美國FDA人體臨床2a期試驗，預計明年底完成，後續進入市場時間雖仍需五、六年，但是這項專案鎖定的愛滋病前期市場，光是美國就有40萬名病患需求，中裕所開發的是三個月打一劑的長效劑型，目前市場上除了GSK藥廠之外，後續看不到任何競爭對手，未來將是中裕在愛滋病藥物市場的重磅產品。
 
第三，中裕與合作夥伴Theratechnologies公司將針對Trogarzo歐洲市場中止合作，由於這家銷售夥伴已在去年支付中裕500萬美元里程碑金，但是基於會計準則僅列在「合約負債」科目上，兩公司一旦在今年第4季正式中止合約後，中裕將把這筆500萬美元的權利金認列為收入，並有望帶動第4季公司轉虧為盈。至於Trogarzo歐洲市場，中裕將找到銷售實力更強的公司展開合作。
 
日前泰福生技(6541)也與中裕共同宣布，就抗體藥物複合體(Antibody-Drug Conjugates, ADC)及雙特異性抗體(bispecific antibodies, BsAb)開發生產合作，雙方皆擁有優異團隊、先進研發技術與設備，將從前端研發到生產與銷售攜手並進，期在CDMO市場攻下一城。
 
中裕最近三年營收：108年7.05億，109年7.22億，110年4.12億，最近三年稅後盈餘及EPS：108年-5.79億，EPS-2.29元，109年-1.83億，EPS-0.73元，110年-4.71億，EPS-1.87元， 111年上半年合併營收為1.39億元，年增-43.2%，上半年稅後盈餘-1.95億元，每股純益-0.77元，法人估111年稅後盈餘約1億元，每股純益約0.04元。
 
中裕之量價分析如下：股本25.24億，底部量2500張為波段買點，攻擊量5000張價漲時為短線買點，5倍小壓力量12500張為短線賣點，10倍大壓力量25000張價不漲時為波段賣點。
 
智擎上半年純益1.78億元每股純益1.24元
智擎(4162)近日舉行法說，展望下半年，公司表示，旗下兩項藥品將有所進展，二線小細胞肺癌新藥三期臨床已經完成期中分析，後續會公布臨床數據結果、標靶新藥PEP07則推進至一期人體臨床試驗。
 
智擎去年業外認列合約終止補償金650萬美元(約新台幣1.8億元)、墊高比較基期，導致今年第二季稅後純益降至8076萬元，季減16.86%、年減51.30%，每股純益0.56元；上半年純益1.78億元，年減26.37%，每股純益1.24元。
 
智擎最近三年營收：108年21.52億，109年26.91億，110年31.15億，最近三年稅後盈餘及EPS：108年2.02億，EPS6.12元，109年2.33億，EPS7.01元，110年4.37億，EPS13.08元， 111年上半年合併營收為3.41億元，年增24.5%，上半年稅後盈餘1.77億元，每股純益1.24元，法人估111年稅後盈餘約2.5億元，每股純益約2.5元。
 
智擎之量價分析如下：股本14.56億，底部量1500張為波段買點，攻擊量3000張價漲時為短線買點，5倍小壓力量7500張為短線賣點，10倍大壓力量15000張價不漲時為波段賣點。
 
郭台銘為台康出錢又出人　打造生技護國山
國科會科學園區審議會近日召開改制後第一次會議，會中通過設立於南科橋頭園區的台康生技(6589)橋頭分公司投資金額85億元案最受矚目。台康生技橋頭分公司主要產品為研發生產生物相似藥以及生技藥品之委託開發暨生產服務（CDMO）。國科會認為，該案進駐南科橋頭園區後將有助於園區精準健康產業之發展，提升南台灣生技產業之整體競爭力。
 
國科會表示，台康生技將在橋頭園區打造總規模15萬公升的國際級全方位商業化生產線，因應未來自行開發的生物相似藥市場拓增需求，以及中、長期CDMO之國際業務拓展。台康除引進鴻海集團創辦人郭台銘的資金，更可藉郭台銘的人脈與國際觀拓展國際市場，尋找合適的策略聯盟合作夥伴。
 
台康最近三年營收：108年4.76億，109年10.72億，110年16.97億，最近三年稅後盈餘及EPS：108年-8.51億，EPS-5.09元，109年-10.42億，EPS-5.05元，110年-0.43億，EPS-0.14億元。111年上半年營收為-6.58億元，年增20.97%，上半年稅後盈餘2.02億元，每股純0.07元，法人估111年稅後盈餘約5億元，每股純益約0.6元。
 
台康之量價分析如下：股本30.27億，底部量3000張為波段買點，攻擊量6000張價漲時為短線買點，5倍小壓力量15000張為短線賣點，10倍大壓力量30000張價不漲時為波段賣點。

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