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2022/05/13股市週報大盤15000-16500間整理，再向下跌破16000、下探15000點-(江慶財分析師)

上期分析，台股受美股大跌及俄國進攻烏克蘭的影響，美國下周若升息後，台股可能會順跌勢出現大跌小反彈之下跌波，未來走勢可密切注意，若再度出現長黑跌破16210點，代表反彈結束，未來可能會順跌勢走C波下跌波，由16650點下探15550點，果然5月12日跌至16219點後，跌934點至15616點5月13日反彈200點到15834，未來能再向上突破16300點才有機會再上攻16500點，反之，未來若再向下跌破16000點則代表台股走空，有機會再下跌1000點至15000點，投資人仍要保守，耐心等15000點再進場較安全。
近日美聯準會（Fed）會議紀要提及加速升息、最快5月啟動，在此趨勢延續之下，國際半導體產業協會（SEMI）預估，2022年至2024年全球半導體矽晶圓出貨量將持續增長，尤其在台積電、英特爾、三星等指標廠都積極擴增晶圓廠產能帶動下，對矽晶圓的需求同步大增，促成矽晶圓廠啟動大投資。

台灣半導體矽晶圓三雄環球晶（6488）、台勝科(3532)、合晶(6182)不畏半導體市況雜音不斷，今年同步啟動大投資，在一哥環球晶海內外齊步衝產能領頭下，台勝科鎖定台灣興建新廠，合晶則在兩岸擴產。市場估計，三雄今年資本支出合計將超過百億元，為近年最大手筆。法人研判以矽晶圓族群受惠程度最高，將是下半年吸金指標。本期特選矽晶圓指標股：環球晶(6488)、中美晶(5483)、合晶(6182)、台勝科(3532)分析如下：

無畏逆風環球晶徐秀蘭仍看好矽晶圓榮景持續到2025年

矽晶圓大廠環球晶日前召開法說會，第一季合併營收及營業利益雖創新高，但提列德國世創（Siltronic）持股的金融資產評價損失逾一股本，單季歸屬母公司稅後淨利17.46億元，每股淨利4.01元。此外，環球晶董事會決議去年下半年盈餘擬配發每股8元現金股利，等於去年全年共發出每股16元現金股利。

環球晶第一季營收163.07億元，季增3.5%，年增10.1％，毛利率42.6%，季增1.3個百分點，年增7.5個百分點，營益率36.13%，季增5.53個百分點，年增9.43個百分點；稅後純益17.46億元，季減21.4％，年減35%，每股純益4.01元。

環球晶董事長徐秀蘭表示，儘管半導體產業遭遇斷鏈、俄烏戰爭推升能源成本上升、通膨、地緣風險、疫情等五大逆風襲擊，但矽晶圓產業受惠應用端需求依舊強勁成長，她認為矽晶圓產業榮景可維持到2025年。她並強調，即使大陸疫情引發需求端下滑諸多疑慮，但環球晶截至目前為止，沒有客戶砍單及遞延訂單，環球晶今年所有工廠都將維持滿載，今年是環球晶啟動千億元大投資的第一年。

至於環球晶稍早宣布將斥資1,000億元啟動新廠興建計畫，原本公司打算在3月敲定廠址，但徐秀蘭表示，新廠址考量三要件，包括運輸成本考量、客戶位置為優先、製造成本是否划算以及各國對半導體的政策支持程度，目前正密集討論中，預估二個月內敲定。

中美晶近1個月斥3.18億元持續加碼宏捷科股票
中美晶(5483)公告近1個月斥資約3.18億元，持續買進宏捷科(8086)3595張股票，累計持股張數攀升至52339張，持股比提高至26.63%。不過，大股東中美晶持續看好宏捷科發展，近一個月以平均每股88.32元，加碼宏捷科3595張股票，以實際行動支持公司營運。

展望後市，中美晶預期，隨著第三代半導體應用在5G基地台與手機、電源、電動車等三大領域，未來應用量很大，而入股宏捷科可藉由上下游材料供應互補特性，強化集團營運布局。

中美晶(5483)2022年第一季財報，單季合併營收187.69億元，營業毛利74.62億元，營業淨利62.05億元，稅前淨利7.03億元，歸屬於母公司的稅後淨利12.65億元，EPS 2.16元；與去年同期相比，首季合併營收增加16.9%，營業毛利率增6.1%，營業利益率增加8.4%，稅後淨利率減少2.4%，EPS減少0.33元。中美晶指出，營收自2020年第三季起持續成長，且單季營收、營業毛利率與營業淨利率皆締造歷史最高佳績。

由於企業追求ESG永續及各界對於潔淨能源的需求，支撐潔淨能源持續成長。內需則受惠臺灣的能源轉型政策，政府宣告的2050淨零排放路徑規劃2050年再生能源電力占比將達60%~70%，大幅激勵以太陽能及風力為首的替代能源，建立非核家園的同時滿足經濟成長。政府擘劃的能源藍圖為太陽光電 2025年累計設置 20GW，2050年設置裝置量達 40~80GW，預期將帶動再生能源的強勁需求。

合晶第1季每股純益0.9元產能滿載至第3季
半導體矽晶圓廠合晶(6182)第1季歸屬母公司淨利新台幣4.86億元，年增2.23倍，每股純益0.9元。合晶目前訂單能見度達今年底，至第3季產能都將維持滿載。

法人預期，合晶4月及5月業績可能受到中國大陸採取封控措施影響，不過整體第2季營收仍將較第1季持平或略增。

合晶目前訂單能見度已達今年底，至第3季產能都將維持滿載。法人預期，合晶將於下半年調漲產品售價個位數百分比，將為營運注入成長新動能。合晶預計投資超過24億元，在龍潭建立12吋矽晶圓生產線，外界估計該公司今年資本支出約20億至30億元。同時，合晶也將啟動大陸鄭州廠擴產，在兩岸積極部署產能，衝刺業績。

台勝科今年雲林麥寮12吋矽晶圓新廠總投資額282.6億元

台勝科(3532)今年最重要的投資當屬雲林麥寮12吋矽晶圓新廠，該廠總投資額高達282.6億元，預計將於2024年投產，今年將陸續啟動投資，法人預估，今年投入資金約數十億元。

台勝科首季合併營收37.38億元，季增17.5％，年增26.5％，為同期次高。法人認為，在新台幣匯率趨貶助攻下，台勝科本季業績有望挑戰三年半來單季高點，伴隨產能持續滿載，平均銷售單價（ASP）趨勢向上，年底前業績有望一路。台勝科不評論法人對財務數字預估。

半導體業界傳出，台勝科已陸續與客戶簽12吋矽晶圓長約，與2021年價格相較，未來三年價格累計漲幅將高達40-45%，包括2022年漲20%以上、2023年漲15-18%，以及2024年漲7-9%。

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