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2022/04/08股市週報-(王兆立分析師)

本周美國聯準會公布3月會議紀錄後，更加鷹派的升息及縮減資產負債表超出市場的預期，不過當時公債及道瓊指數表現尚稱平穩；但費城半導體指數及Nasdaq就相對弱勢了，主要是未來升息幅度高過預期，對高本益比個股的股價產生再次向下修正，Fed公布3月會議紀錄暗示，Fed最快5月將以每月最高950億美元的速度減持大量債券，為40年來最嚴重的通膨降溫，另外多名官員傾向3月升息2碼，只是考量到俄烏局勢所以選擇升息1碼，但仍認為未來適合一次或多次升息2碼，投資人此時還在消化Fed採取更激進貨幣緊縮政策的情境，同時也密切關注俄烏局勢，另外大陸疫情轉趨惡化，部分城市封城期間拉長，台灣近日染疫人數漸增等，都是拖累台股跌破年線原因。另外市場擔心會出現停滯性通膨，就短期而言，這機會不大，因為從陸續公布的企業3月營收及美國勞工部最新失業金數據，上周初領失業金人數從上次修正後的17.1萬人減少5000人至16.6萬人，遠低於市場預期的20萬人，改寫自1968年11月以來新低，凸顯就業市場強勁，裁員人數也同步創歷史新低，顯示目前經濟狀況仍佳；雖然有高通膨及俄烏戰事(不可大幅惡化)及升息加快，但要馬上破壞目前仍不錯的經濟，也需要些時間，所以筆者研判短線指數進入大箱型整理；但由於未來疑慮仍多，確實有可能讓經濟成長出現減速，所以建議維持低持股比重且布局展望佳的個股，有疑慮的個股或產業須避開。
盧布兌美元近期由150元附近高點，升值至80元附近；俄羅斯股市反彈且原物料報價也從高點回檔修正；從這些觀察指標，俄烏問題暫時有望往好的方向進行，只是市場也是會擔心普丁的不可預測性。至於美元指數此波再創新高，顯示FED的更鷹派言論已讓中長線的美元看漲趨勢不變，這恐怕會導致其它貨幣的貶值，外資對台股操作恐怕會賣超大於買超，加上美股已經反彈一段時間，後續還有通膨及全球景氣成長趨緩的疑慮，所以大漲不易且容易出現震盪整理，這會導致台股短線大漲的機會變低，所以操作上急漲不追，拉回時針對未來展望佳的個股進行低接且嚴設停利及停損點。
外資近期操作跟隨著美股走勢，然而美股漲跌又跟隨著俄烏情勢及FED升息態度波動，觀察目前這些變數，並未獲得釐清，所以外資要持續買超台股可說是機會渺茫，這樣大型權值股就不易有表現，市場資金就會轉向內資主導的中小型股為主，可以留意投信新認養標的(聚焦下半年及明年展望)，傳產輪動(原物料、航運、綠能)，電子族群聚焦電動車、IC設計等。只是投資人經過這些的利空洗禮後，猶如驚弓之鳥，信心要大幅恢復，也不是一朝一夕就可完成，所以要控制好整體持股比重精選展望佳的個股，觀察一些避險指標有沒出現惡化或好轉，進而輔助指數的研判及進出策略。
榮剛5009:
去年每股賺1.7元，擬配息1.4元，法人估第一季EPS達0.64元。受到俄烏戰爭影響，合金鋼原料鎳、鉻、鉬、釩價格大漲，客戶在預期心理下積極下單，加上烏克蘭鋼鐵廠生產停擺，榮剛受惠轉單效益。榮剛在俄烏戰爭影響鋼鐵、合金鋼原物料供給，以及歐洲鋼鐵生產下，接單暢旺，訂單已排至7月，下半年隨著航空業復甦，預期航太領域可回到疫情前水準，產品組合優化可進一步提升毛利率。
偉詮電2436:
第一季延續去年USB PD出貨量增榮景，單季營收創同期新高，隨著快充滲透率持續攀升，及自有產品增加、新規格產品比重提升，第二季營運將優於第一季，法人預期單月營收有機會再創新高。
手機快充滲透率不斷攀升，尤其USB PD 3.0高瓦數快充逐漸取代過往低瓦數快充成為主流，預估今年仍有倍數成長空間，研調機構預測今年筆電快充滲透率可望一舉突破60%大關。USB PD 3.0朝向3.1邁進所帶來商機無限，在充電功率從100瓦提升至240瓦後，顯而易見的，未來偉詮電的市場將不侷限於筆電、手機、遊戲機等應用，進一步拓展至家電、電動手工具、伺服器、高效能/電競筆電等市場，該公司今年將領先全球推出首款3.1快充晶片，偉詮電不諱言，今年USB PD 3.1會是公司另一成長動能。

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