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2024/01/26併購明星股系列報導5 -(江慶財分析師)

併購明星股 神盾(6462)

神盾AI佈局大進擊乾瞻5奈米產品今年量產
神盾 (6462) 近日斥資 47 億元併購乾瞻，藉此取得先進製程 IP，補齊ASIC/IP 平台的最後一塊拼圖，業界看好，此舉將有助神盾大艦隊掌握 AI/HPC 成長商機，成為集團承接訂單利器，乾瞻目前已拿下美系大廠訂單，客戶 5 奈米產品預計今年就會量產。

神盾近年組成神盾聯盟強攻 AI PC ，釋出聯盟 IC 設計產業新策略，透過旗下 AI PC 完整解決方案，包括：AI PC 平台、電源 IC 及伺服器和延伸應用，打造 Always-On AI 電源解決方案。董事長羅森洲表示，聯盟已找出台灣和中國沒有 IC 產品避免紅海市場，今年將出貨 dToF 和 ALS/P，今年展望不錯，透過出海口，集團聯盟未來三年業績成長 1 倍。

神盾旗下聯盟成員已包括安國、安格、芯鼎、迅杰、鈺寶、神雋等，其整體布局需要更強而有力的矽智財（IP）來源，所以具備先進製程實力的乾瞻正是整個聯盟布局的最後一塊拼圖。

神盾除帳面逾150億外，另轉投資5家上市公司合計市值約70億，目前除了本業之外，其它包括持有的(1) 安國(8054)20000張，約20%，以市價149元估，潛在價值約29.8億，(2) 芯鼎(6695)18000張，約19%，以市價88元估，潛在價值約15.84億元，(3) 安國轉投資安格(6684)14040張，約31%，以市價96.5元估，潛在價值約13.54億元，(4) 安國轉投資鈺寶(3150)8444張，約26%，以市價41元估，潛在價值約3.3億，(5) 安國轉投資迅杰(6243)8000張，約18%，以市價78.9元估，潛在價值約6.1億元，合計5家轉投資公司潛在價值約70億。

神盾最近三年營收稅後純益及EPS分析
神盾最近三年營收：109 年 62.24 億，110 年 34.43 億，111 年 32.89 億，最近三年稅後盈餘及 EPS：109 年 6.33 億，EPS 6.86 元，110 年 -2.16 億，EPS -3.11 元，111 年 -8.53 億，EPS -12.30 元，112 年合併營收為 38.48億元，每股純益約 -2 億元，EPS -3 元。

神盾之量價分析
神盾之量價分析如下：股本7.43億，底部量1500張，攻擊量3000張，小壓力量7500張，大壓力量15000張。

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