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2023/11/03股市週報-AI明星股系列報導5- (江慶財分析師)

AI伺服器明星股：廣達(2382)
受惠AI題材大爆發，廣達（2382）股價改寫近20年來新天價，法人指出，AI伺服器的單價比傳統伺服器高約10~15倍，由於廣達在伺服器與AI伺服器領域屬於領先階段，可望是最受惠AI伺服器市場高速成長商機的公司之一，因此維持廣達「買進」建議，最新目標價280元。本期特精選廣達分析報導如下：
AI伺服器出貨逐步擴大指標股廣達收復200元大關
AI浪潮勢不可擋，帶動台鏈指標類股走勢表現強勁，電子代工股王廣達（2382）近年積極佈局AI伺服器市場，透過旗下雲達大搶AI商機，由其製造的 NVIDIA MGX 架構超大規模 HPC-AI 伺服器系統，目前已開始出貨，預計第4季逐步放量，而廣達近日成功收復200元大關，吸引市場關注。

廣達近年透過旗下雲達搶進AI伺服器市場，並成功搭上美國繪圖晶片大廠輝達（Nvidia），攜手打造全球第一台NVIDIA MGX 架構超大規模 HPC-AI 伺服器系統，而公司對於後市不看淡，並看好AI伺服器業務表現會再成長，而AI伺服器營收占比，也將再持續擴大，截至去年比重就已超過五成，隨著出貨逐漸放量，看好明年整體營收可望年增雙位數百分比。
外資評廣達目標價翻倍至280元
AI ODM指標股近日出現止穩跡象，人氣指標股繼緯創（3231）日前獲美銀證券初評喊買送暖後，另一領頭羊廣達（2382）最近也迎目標價升級，瑞銀證券將推測合理股價由200元一口氣升上280元，加上摩根士丹利先前調高廣達股價預期，外資看廣達後市變得更為樂觀。

儘管AI ODM族群近一季股價震盪拉回，卻澆不熄外資圈熱情，這股熱潮現在轉向廣達，摩根士丹利證券日前才調高股價預期到280元，瑞銀證券有志一同，也將股價預期升到280元，進逼高盛的282元、美銀的305元。

高盛證券提出廣達三大利多，看好明、後年獲利將大幅增長：一、受惠消費型PC重新拉貨與商務PC迎Win 11升級潮，整體PC市場2024年將復甦。二、廣達雲端服務供應商（CSP）客戶對AI伺服器需求成長。三、一般目的伺服器需求也回溫。美系外資對廣達獲利前景更為樂觀，預料2023～2025年EPS呈連年增長，2023年EPS年增25％、為9.42元，2024年暴增5成、至14.14元，2025年繼續大幅增長到17.6元。

廣達最近三年營收稅後純益及EPS分析
廣達最近三年營收：109年10908.5億，110年11294.5億，111年12804.2，最近三年稅後盈餘及EPS：109年253.28億，EPS 6.56元，110年336.53億，EPS8.71元，111年289.57億，EPS7.6元，112年合併營收為12559億元，每股純益約380元，EPS 9.42元，以本益比25倍估未來合理股價約為280元。

廣達技術面分析
廣達(2382)波段分析如下：

初升段：自112年5月8日之89元大漲至112年5月30日之123.5元，漲幅34.5元。
主升段：自112年6月1日之113元大漲至113年6月2日之153元，漲幅40元。
末升段：自112年67月28日之138元大漲至112年10月11日之282元，漲幅144元。
最近股價在180至200元間整理，20日均價200元為短期支撐。

廣達之量價分析
廣達股本386.2億，去年EPS 7.6元，底部量7600張，攻擊量15200張，小壓力量3.8萬張，大壓力量7.6萬張。萬張價不漲時為波段賣點。

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