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2023/10/06股市週報-AI明星股系列報導1- (江慶財分析師)

AI明星股：緯創(3231)
AI浪潮延續，業界傳出，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳將再度來台，參加鴻海（2317）10月18日科技日活動。黃仁勳5月底現身台北國際電腦展（COMPUTEX），掀起全台生成式AI狂潮，此次在短時間內二度來台，預料將帶領國內AI與電動車鏈再衝一波熱潮。本期特精選緯創分析報導如下：

緯創傳奪輝達AI基板及模組新單明年Q1出貨淡季不淡
天風證券分析師郭明錤表示，在輝達(Nvidia)增加訂單下，緯創(3231)的輝達AI基板出貨預期在今年第四季創新高，明年第一季將持續季增10-20%，出貨淡季不淡。

另一方面，郭明錤也預估，緯創將取得B100的部分模組訂單，且受惠於模組與baseboard垂直整合，有利於利潤提升。

郭明錤表示，根據自己的最新調查，考量到CoWoS與HBM供應在今年第四季顯著改善，並有利未來生產能見度，輝達正與緯創討論增加明年第一季AIbaseboard訂單。

受惠於此，郭明錤認為，緯創明年基板訂單可望顯著增加約60%，若產能不足則會將部分訂單轉至明年第二季生產，整體而言，緯創輝達AI基板出貨預期在今年第四季創新高，明年第一季將持續季增10-20%。
高盛喊買緯創目標價144元
今年投資主旋律莫過於AI（人工智慧），儘管近期因為股價漲多、籌碼凌亂、基本面數據尚未發酵等，相關個股進入整理階段，不過，高盛證券首度評價緯創（3231），給予目標價144元。

高盛證券在最新出爐的「大中華科技」產業報告中指出，由於Win11升級等三大利多，預期2024年PC市場將較今年回溫6%，一般伺服器出貨年增3%。

儘管今年來，相關AI、PC股股價表現優於大盤，漲幅介於20%-230%之間，不過接下來幾個月，由於三大催化劑推動，股價將再風起雲湧。

三大催化劑包括：一、8月起AI伺服器出貨將使營收逐月遞增；二、AI伺服器需求、客戶等不斷增長，將助益供應鏈；三、AI PC及伺服器新產品的推出。

高盛預估緯創2024年每股純益（EPS）成長率高達132%，預估EPS為6.87元，預估本益比為21倍。
緯創最近三年營收稅後純益及EPS分析5
緯創最近三年營收：109年8450億，110年8620億，111年9846億，最近三年稅後盈餘及EPS：109年89.01億，EPS 3.01元，110年85.48億，EPS 3.76元，111年180.22億，EPS 4.01元，112年合併營收為1024億元，每股純益約118.3億元，EPS 3.48元，以本益比30倍估未來合理股價約為105元。

緯創之量價分析
緯創之量價分析如下：股本290億，去年EPS 4.01元，底部量30000張，攻擊量60000張，小壓力量15萬張，大壓力量30萬張。

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